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军工ETF为啥大涨?为什么这个位置我们强call军工?

阅读要点:

(1)周一国盛证券军工首席余平在《为什么这个位置我们强call军工?》为大家分析了当前配置军工行业短、中、长期三个维度的逻辑。整体来说十四五军工采购可能超出预期,叠加新军品列装,有可能在年底实现共振。

(2)最近几个交易日市场缩量横向整理,板块轮动加快,短期内可能面临选择方向,出现大幅波动,目前来看可能向上的概率稍微大一些。

今日市场低开高走,早盘证券板块大幅下跌,给市场蒙上一层阴影,创业板指开盘后下跌近1%,但随后快速翻红,稍有反复后缓步抬升。下午军工板块快速上涨,市场情绪进一步提升,证券板块翻红,市场2点左右再度拉升,尾盘稍有回落。上证综指上涨0.47%,沪深300涨0.74%,创业板指涨0.93%。行业方面,国防军工、家用电器、休闲服务涨幅居前,建筑材料、有色金属、采掘跌幅居前。

陆港通北向资金今日十分纠结,上午先流出后流入,下午小幅净流入,净买4.38亿元。

军工ETF为啥大涨?武器列装行情!

来源:Wind

近期北向资金又有重新流入的趋势,两融余额也不断走高。根据wind统计,截至11月19日,今年以来各家公募基金公司合计发行新基金1248只,发行规模达到2.72万亿元,相当于2015年大牛市时全年发行规模的2倍左右,续创历史新高。可以说A股整体也不缺少增量资金。今日银保监会主席郭树清提到,推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平,后续也可以期待更多的长线资金进入A股。

军工ETF为啥大涨?武器列装行情!

来源:同花顺(行情300033,诊股)

今天军工板块异军突起,军工ETF(512660)高开高走,大涨4.31%。周一国盛证券军工首席余平在《为什么这个位置我们强call军工?》为大家分析了当前配置军工行业短、中、长期三个维度的逻辑。整体来说十四五军工采购可能超出预期,叠加新军品列装,有可能在年底实现共振。

军工ETF为啥大涨?武器列装行情!

来源:Wind

军工企业的生产一般以销定产,并且规划性很强,7月以来,随着部分公司披露接到超预期的订单,市场普遍对十四五订单存在较大期待。今年以来国家领导人多次强调全面加强练兵备战,十四五规划也重点提到要确保2027年实现建军百年奋斗目标,再加上今年以来中印、台海、南海地缘风险不断出现,进一步强化了这种预期。

另一方面,以飞机为代表的几个近年来研发成型的重点型号武器装备恰逢列装,根据历史经验,新品装备列装时往往会呈现订单放量的局面。双重因素驱动,如果后续军品采购如市场预期呈现放量,军工板块将迎来五年以上的景气周期。年底十四五军工订单可能陆续释放,目前市场也有资金开始怀着期待开始左侧布局。

长期来看,国产大飞机、商业航空发动机、航空新材料、卫星互联网等技术一旦得到突破,有望撬动千亿甚至万亿的潜在市场,军工板块的长期发展同样值得期待。

技术面来看,军工板块从8月以来持续下行,成交额也维持持续缩量,目前还比较像依托半年线的技术性反弹,后续能否持续短期取决于成交额能否持续放量,最终还是会回归基本面,即十四五的订单情况。

军工ETF为啥大涨?武器列装行情!

来源:Wind

从估值角度看,军工板块已经是在一个投资性价比非常高的位置了。截至11月18日,中证军工指数PE估值58.30倍,仅位于历史17.51%分位,有比较大的向上空间。从历史来看,军工又是一个弹性比较大的行业,因此在本轮估值纠偏过程中,容易出现爆发式的行情。

从基金持仓角度,整体也还有比较大的加仓空间。以国防军工申万行业指数成份股为统计基础,三季度主动偏股型基金对军工持仓比例约为1.43%,环比提升0.85%,但仍低配0.42%。

军工ETF为啥大涨?武器列装行情!

来源:国海证券(行情000750,诊股)

下半年以来投资者纷纷借道军工ETF增配军工板块。

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