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消费电子狂打折 跌近20%开始回血!抢筹机会来了?

近日,立讯精密(行情002475,诊股),歌尔股份(行情002241,诊股)和蓝思科技(行情300433,诊股)等消费电子板块个股持续杀跌,截至昨日(11月18日)收盘,歌尔股份在7连阴后终于收得红盘,微涨0.68%,在近8个交易日内仍下跌16.75%,这也是该个股继今年3月底再次建立上升趋势后的最大一次回调。作为苹果Airpods系列耳机两大代工厂的立讯精密昨日则继续跌,近7个交易日下跌12.01%,昨日歌尔股份结束绿盘意味着“果链”回血的开始?

股价杀跌让很多人有点摸不着头脑,有分析指出,韦尔股份(行情603501,诊股)和立讯精密的大跌主要原因是市场上流传的关于歌尔股份的交流纪要,上面记载着TWS产能部分闲置,存货增加,从而连带立讯精密的下跌。也有分析从另一方面指出,伴随着经济复苏的脚步临近,近期顺周期板块热度持续高涨,不排除年底各大机构积极调仓换股,一些机构从股价处于高位的电子等行业流出,去配置其他性价比更高的品种。

至暗时刻=新机会?消费电子狂打折,跌近20%开始回血!抢筹机会来了?

至暗时刻=新机会?消费电子狂打折,跌近20%开始回血!抢筹机会来了?

数据:歌尔股份(左),立讯精密(右)

01

明星公募基金经理持续看好消费电子

统计数据发现,从2019年至今,消费电子龙头无可置疑是各大公募基金经理心头好。数据显示,2020年三季度,有213只公募基金的第一重仓股为立讯精密,擅长成长风格的基金经理更有对其加仓的动作。

擅长投资科技成长股的基金经理中,老一辈有富国基金朱少醒和睿远基金傅鹏博等,新生代包括中欧基金周应波、嘉实基金归凯等。值得注意的是,立讯精密进入到了富国基金朱少醒三季度的前十大流通股中,截至三季度末,他管理的“富国天惠”新进了1130万股立讯精密,占基金资产净值的2.67%。三季度,嘉实基金明星基金经理归凯同样新进立讯精密,“嘉实新兴产业”重仓立讯精密991.7万股,立讯精密占到其基金资产净值比例的4.06%,位列其第七大重仓股。嘉实基金归凯擅长成长风格,在管基金规模超521.02亿元。

同样看好苹果产业链相关概念股的还有融通基金权益部投资总监邹曦。邹曦的“融通行业景气”三季度增持立讯精密152.0万股,持仓数量达到1624.7万股,该个股占整个基金净值的9.38%。此外,立讯精密还是明星基金“睿远成长价值”从2019年以来的前十大重仓股之一。虽然睿远基金在三季度对该个股进行了减持,但其“重仓”地位并未被撼动。最新的数据显示, “睿远价值成长A”持有立讯精密1729万股,占净值比4.56%。

02

消费电子龙头股价持续杀跌,进场抢筹的机会到了吗?

对此,我们采访了来自巨泽投资的基金经理马澄、瑞福资产投资研究部、同亨投资基金经理杨廷武,君创基金合伙人、投资总监商维岭,对于消费电子板块相关个股的大跌,私募指出消费电子近日的大跌是阶段性的估值消化,仍然看好后期走势。

巨泽投资基金经理马澄:

下跌是股价整体涨幅过大的阶段性消化

消费电子苹果产业链立讯精密、歌尔股份等龙头大跌,公司回应:生产经营一切正常。我们可以理解为是对股价整体涨幅过大的一种阶段性消化来看待,消费电子从5G换机潮,到无线耳机、智能手表为行业业绩带来增长,未来仍旧看好5G应用下的消费电子。

瑞福资产投资研究部:

看好类似快充、屏下摄像头等增量需求

苹果在AirPods,平板,iWatch等板块有着明显的优势,总体的收入金额依旧高于其他品牌,再加上苹果较高的利润率,通过产业链横向纵向的各种发展机会,长期的市场空间是有期待的。下跌的主要原因还是估值偏贵,有一定技术调整的预期。长期看好消费电子板块,尤其关注类似快充技术、屏下摄像头等新技术规模化应用带来的需求增量。

君创基金合伙人、投资总监商维岭表示

继续看好消费电子

他认为歌尔股份、立讯精密下跌的原因有三:市场对airpods出货增速的担忧;包括对歌尔存货、稼动率的担忧;估值偏高,在货币偏紧的背景下,高估值、高弹性品种容易出现恐慌性杀跌;10月份手机销量-26%的,行业整体销售出现下滑,压制这些公司的利润释放。

手机下滑都在price in在预期之内,手机销量今年下滑11个月了,但是这些公司的业绩依然快速增长,说明品类扩张、横向扩展的能力足以弥补宏观总量的下滑;在今年低基数的条件下,叠加5G换机周期,明年大概率销量正增长;行业正增长的时候,这些龙头公司业绩也会不错;AirPods明年销量1.2亿应该是能做到的。苹果取消增速有线耳机,叠加市场对无线降噪耳机品质的认可,市场接受度越来越高。还有安卓耳机的增长(渗透率很低)。这些都能提供比较好的基础业绩;现在的问题是,明年有什么更大的市场能带动这些消费电子业绩能快速增长?可能没有airpods这种体量足够大的产品。所以很难再走出翻倍行情。

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